Биржа Green Impact Exchange получила «зеленый свет» от SEC после одобрения Формы 1

По мере того как регулирующие органы США продолжают формировать рамки устойчивого развития, Green Impact Exchange (GIX) предлагает модель, основанную на четких правилах обеспечения подотчетности в сфере устойчивого развития. Недавнее одобрение подачи по Форме 1 со стороны SEC приближает GIX к запуску новой биржевой площадки, на которой соблюдение стандартов устойчивого развития станет обязательным элементом участия на публичных рынках.

GIX

14 апреля 2025 года Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила заявку по Форме 1 от Green Impact Exchange (GIX), официально открыв путь к созданию первой национальной биржи в США, полностью ориентированной на экономику устойчивого развития. Ожидается, что торги на GIX начнутся в начале 2026 года.

Новый этап в формировании капитала, ориентированного на устойчивое развитие

Основанная в 2022 году бывшими руководителями Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE), включая генерального директора Дэниеля Лабовица и операционного директора Чарльза Долана, биржа GIX была создана для решения так называемой «проблемы доверия» в раскрытии корпоративной информации по вопросам устойчивого развития. По словам Лабовица, цель биржи – предоставить компаниям площадку для демонстрации достоверных и измеримых обязательств в области устойчивого развития, а инвесторам – уверенность в том, что эти обязательства подкреплены обязательными правилами и стандартами.

Биржа GIX изначально функционирует как платформа для двойного листинга, открытая для компаний, уже размещенных на других биржах. В долгосрочной перспективе биржа планирует предлагать и первичное листингование. GIX будет использовать технологическую инфраструктуру MEMX и войдет в Национальную рыночную систему (NMS), что обеспечит надлежащую реализацию торгов и конкурентные котировки для участников рынка.

Регуляторный контекст и одобрение SEC

Одобрение GIX со стороны SEC подчеркивает возрастающее значение устойчивого развития как существенного финансового фактора на рынках капитала. Решение принято на фоне усиления юридического и политического давления на климатические правила раскрытия SEC, судьба которых остается неопределенной после отказа комиссии от их дальнейшей защиты в суде. Одобрение специализированной биржи с фокусом на устойчивое развитие демонстрирует готовность SEC поддерживать рыночные инициативы, соответствующие новым запросам инвесторов.

Несмотря на то, что GIX будет действовать в рамках общего регулирования для всех американских бирж, ее уникальность заключается в требованиях к листингу, ориентированных на результативность в области устойчивого развития и корпоративное управление.

Критерии листинга и требования к раскрытию информации

Правила листинга GIX основаны на трех ключевых принципах: ценности, видение и верификация.

  • В рамках критерия ценностей совет директоров должен публично подтвердить приверженность устойчивому развитию и обеспечить эффективный надзор за реализацией повестки в области устойчивого развития на уровне управления.
  • По критерию видения от компаний требуется постановка четких целей в области устойчивого развития на 5 и 10 лет, а также промежуточных этапов и стратегии достижения – все это дает инвесторам возможность отслеживать прогресс.
  • Верификация предполагает принятие международно признанного стандарта отчетности в области устойчивого развития и регулярное раскрытие информации о ходе реализации целей.

GIX(1)

Источник: GIX

Биржа подчеркивает совместимость своих стандартов листинга с уже существующими международными системами отчетности в сфере устойчивого развития – такими как CSRD и другими. Для допуска к листингу соответствие таким стандартам является обязательным. Компании, уже отчитывающиеся в рамках этих режимов, смогут без значительных изменений адаптироваться под модель GIX. При этом листинг на GIX представляет собой договорное обязательство, обеспечивающее инвесторам уровень уверенности, выходящий за рамки добровольных утверждений в области устойчивого развития.

Рыночное значение и перспективы

GIX представляет собой институциональный ответ на давние проблемы инвестирования в области устойчивого развития, включая несопоставимость данных, недостаток достоверности и дефицит доверия со стороны инвесторов. Запуск биржи может изменить представление о том, как показатели в области устойчивого развития учитываются и оцениваются на публичных рынках.

Сосредоточенность GIX на проверяемых ESG-метриках, стратегической согласованности и взаимодействии со стейкхолдерами может задать новый стандарт прозрачности и подотчетности. Это также может усилить давление на традиционные биржи с целью пересмотра или расширения их подходов в области устойчивого развития.

В будущем успех GIX в привлечении компаний с двойным листингом и инвесторов, ориентированных на долгосрочную устойчивость, станет важным индикатором интереса рынка к регулируемым платформам в области устойчивого развития. Эволюция GIX также способна повлиять на работу регуляторов и разработчиков стандартов при формировании следующих поколений требований к отчетности в области устойчивого развития.

Сочетая традиционные механизмы фондового регулирования с мандатом в области устойчивого развития, GIX позиционирует себя как специализированную площадку для $35-триллионной глобальной экономики устойчивого развития.