Новый регламент ЕС для рейтингов ESG: усиление прозрачности и добросовестности

1 января 2025 года — вступит в силу новый Регламент ЕС по рейтингам ESG, который будет полностью применяться с 2 июля 2026 года. Целью Регламента является повышение прозрачности и последовательности оценок ESG, что поможет снизить риски гринвошинга и повысить доверие инвесторов. Для бизнеса это означает пересмотр существующих процессов раскрытия информации и внедрение новых стандартов для соответствия требованиям в отношении методологий и источников данных.

2 июля 2026 года вступит в силу новая нормативная база, регулирующая рейтинги по экологическим, социальным и управленческим показателям (ESG), что еще больше повысит прозрачность и согласованность оценок ESG. Этот новый Регламент ЕС направлен на согласование рейтингов ESG с устоявшимися методологиями и улучшение их сопоставимости, обеспечивая большую ясность для инвесторов и заинтересованных сторон в принятии решений и управлении рисками. Рамочная база также направлена ​​на снижение рисков гринвошинга и социальной "отмывки" путем введения строгих требований к прозрачности.

Ключевые аспекты новой структуры:

  • Область действия рамок: Регламент применяется к провайдерам рейтингов ESG как внутри, так и за пределами ЕС. Сюда входят организации, которые выдают рейтинги ESG регулируемым финансовым предприятиям или государственным органам в ЕС. Поставщики из стран, не входящих в ЕС, должны соблюдать режимы эквивалентности, одобрения или признания для работы на рынке ЕС.
  • Определение рейтинга ESG: Новое положение содержит подробное определение рейтинга ESG как мнения или оценки, основанной на установленных методологиях и определенной системе рейтинга. Рейтинги оценивают существенное влияние рейтингуемого элемента на факторы ESG и финансовые риски, отражая принцип двойной существенности. Рейтинги могут применяться к широкому спектру финансовых продуктов, таких как инвестиционные фонды, страховые продукты и пенсионные схемы.
  • Исключения из правил: некоторые виды деятельности исключены из сферы действия регулирования, включая маркировку ESG, которая не подразумевает рейтинги ESG, и внутренние рейтинги, используемые исключительно в регулируемых финансовых организациях для внутренних целей.

Последствия для поставщиков рейтингов ESG и участников рынка

Как поставщики рейтингов ESG из ЕС, так и из стран, не входящих в ЕС, будут подчиняться строгим обязательствам в рамках новой структуры. Поставщики должны будут соблюдать требования прозрачности, включая раскрытие методологий, источников данных и потенциальных конфликтов интересов, используемых в их рейтингах. Они также должны гарантировать, что организации, ссылающиеся на их рейтинги в маркетинговых материалах, включают ссылку на соответствующую информацию о рейтинге.

Участники финансового рынка ЕС, включая компании по управлению фондами и инвестиционные фирмы, которые выпускают и распространяют рейтинги ESG в рамках маркетинговых коммуникаций, должны будут обеспечить соблюдение новых обязательств по раскрытию информации. Эти субъекты должны будут включить подробную информацию о методологии, источниках данных и предположениях, лежащих в основе их рейтингов ESG, в свои публичные сообщения.

Регламент вводит механизм, позволяющий эмитенту финансового продукта проверять данные, используемые в рейтингах ESG, до выпуска рейтинга. Хотя эмитент может выявить фактические ошибки в наборе данных, он не может повлиять на результат рейтинга или методологию.

Источник: Регламент рейтингов ESG ЕС, введение новой структуры ЕС, декабрь 2024 г.

Поправка к SFDR

В Положение о раскрытии информации об устойчивом финансировании (SFDR) также будут внесены поправки для приведения его в соответствие с новой системой рейтингов ESG. Участники финансового рынка и консультанты, которые присваивают рейтинги ESG, будут обязаны соблюдать новые правила прозрачности и раскрытия информации в соответствии с SFDR, гарантируя, что рейтинги ESG, предоставляемые третьим лицам, соответствуют последовательным и высоким стандартам раскрытия информации.

Чего ожидать впереди:

  • С вступлением Регламента в силу 1 января 2025 года и его полной применимостью к 2 июля 2026 года у организаций есть четкие сроки для обеспечения их соответствия. Поставщикам необходимо будет адаптировать свои системы, пересмотреть существующие процессы и, возможно, пересмотреть то, как они раскрывают рейтинги ESG, чтобы соответствовать этим новым требованиям.
  • В течение нескольких месяцев после вступления Регламента в силу Европейское управление по ценным бумагам и рынкам (ESMA) представит на рассмотрение проект Регулятивных технических стандартов (RTS). Эти стандарты предоставят подробные указания о том, как рейтинговые провайдеры и участники финансового рынка должны раскрывать информацию.

Заключение

Новая система рейтингов ESG ЕС знаменует собой важный шаг к более надежным, прозрачным и сопоставимым оценкам ESG. Устанавливая четкие правила и обеспечивая согласованность данных, Регламент призван повысить доверие и подотчетность в рейтингах ESG, позволяя принимать более обоснованные решения и способствуя более устойчивой финансовой экосистеме. По мере развития ландшафта отчетности ESG эти изменения помогут защититься от вводящей в заблуждение информации и будут способствовать более информированному, ответственному инвестиционному выбору.