Совет ЕС утвердил положение о стандартизации практики рейтингования ESG
Совет Европейского союза 19 ноября 2024 года утвердил новый регламент, направленный на укрепление управления и прозрачности рейтингов ESG. Регламент устанавливает четкие руководящие принципы для поставщиков рейтингов ESG, включая меры по обеспечению независимости, предотвращению конфликтов интересов и усилению роли ESMA в надзоре за этими рейтингами в ЕС.
19 ноября 2024 года Совет Европейского союза одобрил регламент, направленный на повышение ясности, надежности и сопоставимости рейтингов ESG (экологических, социальных и управленческих) в ЕС. Этот законопроект, первоначально предложенный Европейской комиссией 13 июня 2023 года, является частью более широких усилий по укреплению доверия инвесторов к устойчивым финансовым продуктам.
Он дополняет более ранние соглашения, такие как постановление Совета от декабря 2023 года о поставщиках рейтингов ESG и предварительное соглашение с Европейским парламентом от февраля 2024 года. Недавно принятое постановление направлено на укрепление рейтингов ESG посредством единого подхода, который выгоден как участникам рынка, так и инвесторам.
Рамки будут опубликованы в Официальном журнале Европейского союза в начале 2025 года и официально вступят в силу через 20 дней, примерно в середине 2025 года. Их положения вступят в силу через 18 месяцев, в конце 2026 года, что предоставит предприятиям и поставщикам достаточно времени для адаптации к новым правилам.
Особое внимание уделяется:
- Защита независимости сотрудников и участников, участвующих в процессе оценки ESG;
- Надзор со стороны ESMA (Европейского управления по ценным бумагам и рынкам);
- Временные меры по поддержке небольших поставщиков рейтингов ESG в их развитии и выходе на рынок.
В документе также изложены требования к раскрытию информации для рейтингов ESG и указаны случаи, когда регулирование не применяется, что обеспечивает сбалансированный и пропорциональный подход.
Регламент определяет сферу применения и исключения, обеспечивая тщательную и справедливую нормативную базу. Эти положения направлены на укрепление целостности и надежности рейтингов ESG, содействие открытости и минимизацию риска гринвошинга.
Обеспечение независимости в рейтингах ESG
Поставщики рейтингов ESG должны гарантировать, что их сотрудники, а также другие лица, участвующие в процессе рейтингования, сохраняют строгую независимость и беспристрастность.
Необходимо избегать участия в определении рейтинга ESG в ситуациях, когда возникают конфликты интересов, включая любые доказательства самоанализа, личной заинтересованности, защиты или знакомства, возникшие в результате финансовых, личных, деловых или трудовых отношений . Кроме того, следует избегать участия, когда ставится под угрозу объективность, особенно если независимая, разумная и информированная третья сторона может определить, что независимость лица была подорвана, даже в случаях, когда были применены меры предосторожности.
Если рейтингуемый объект или эмитент подвергается слиянию или поглощению во время оценки рейтинга, вовлеченные лица должны идентифицировать любые текущие или недавние интересы или отношения, которые могут поставить под угрозу их независимость. Они также должны оценить, могут ли они продолжать участвовать в оценке, принимая во внимание доступные гарантии после того, как слияние или поглощение вступит в силу.
Роль ESMA в надзоре за рейтингами ESG
Для повышения доверия и открытости ESMA будет контролировать деятельность поставщиков рейтингов ESG в ЕС, приведя этот надзор в соответствие с нормативной базой для кредитных рейтинговых агентств в соответствии с Регламентом (ЕС) № 1060/2009. Роль ESMA имеет решающее значение для обеспечения того, чтобы рейтинги ESG были последовательными, понятными и подотчетными.
Надзорные полномочия ESMA включают:
- Сбор информации. ESMA может запрашивать всю необходимую информацию у поставщиков рейтингов ESG, лиц, участвующих в рейтинговой деятельности, рейтингуемых организаций и третьих лиц, ответственных за аутсорсинговые функции, для эффективного выполнения своих обязанностей.
- Полномочия по проведению расследований. ESMA имеет право проводить расследования и проводить выездные проверки для проверки соблюдения регламента.
- Меры принуждения. ESMA может обязать поставщиков рейтингов ESG прекратить нарушения и налагать штрафы или периодические взыскания за несоблюдение требований.
- Разработка технических стандартов. ESMA разработает нормативные технические стандарты (RTS) для определения процесса авторизации и надзорных требований, обеспечивая прозрачность и консультации с заинтересованными сторонами.
Осуществляя эти полномочия, ESMA играет ключевую роль в поддержании целостности рейтингов ESG, укреплении доверия и поддержке устойчивого финансирования в ЕС.
Поддержка небольших поставщиков рейтингов ESG
Для поощрения участия на рынке и смягчения бремени регулирования временный режим будет поддерживать небольших поставщиков рейтингов ESG, работающих до вступления в силу этого постановления.
Этот режим вводит особые положения для небольших поставщиков рейтинга ESG, позволяя им регистрироваться в ESMA без прохождения полной авторизации. В течение этого периода им нужно будет только соблюдать организационные требования и требования по раскрытию информации. Чтобы предотвратить злоупотребления, ESMA будет внимательно следить за ситуацией, чтобы гарантировать, что средние или крупные группы не смогут воспользоваться этой структурой. После завершения временного режима небольшие поставщики рейтинга ESG должны будут подать заявку на получение полной авторизации, чтобы продолжить работу. Затем надзорные сборы будут применяться пропорционально их годовому чистому обороту, обеспечивая справедливый и сбалансированный подход.
Принципы и цели регламента
Это положение устанавливает единую структуру для повышения целостности, ясности и сопоставимости рейтингов ESG, поддерживая повестку дня устойчивого финансирования. В частности, оно направлено на предотвращение гринвошинга и социальной "отмывки", обеспечение надлежащего управления и независимости среди поставщиков рейтингов ESG и достижение высокого уровня защиты инвесторов и потребителей.
Применимость и исключения
Регламент применяется к рейтингам ESG, выпущенным поставщиками, работающими в пределах Союза, или распространяемым среди регулируемых финансовых организаций, государственных органов и учреждений. Однако он исключает частные рейтинги ESG, которые не предназначены для публичного раскрытия или распространения, а также внутренние рейтинги ESG, используемые исключительно регулируемыми финансовыми организациями для внутренних или внутригрупповых целей.
Аспекты регулирования включают в себя:
- Надзор за поставщиками рейтингов ESG, базирующимися в ЕС. Поставщики рейтингов ESG, работающие в ЕС, теперь должны быть авторизованы и контролироваться Европейским управлением по ценным бумагам и рынкам (ESMA). Они обязаны соблюдать особые требования к раскрытию информации для обеспечения четкой и последовательной практики.
- Доступ для поставщиков рейтингов ESG из стран, не входящих в ЕС. Поставщики рейтингов ESG из стран, не входящих в ЕС, желающие работать в ЕС, должны следовать одному из трех путей: получить одобрение своих рейтингов ESG от уполномоченного ЕС поставщика рейтингов ESG, добиться признания на основе количественных критериев или быть включенными в реестр ЕС после принятия решения об эквивалентности.
- Управление конфликтами интересов. Поставщики рейтингов ESG обязаны предпринимать «все необходимые шаги» для предотвращения любых существующих или потенциальных конфликтов интересов.
Целью данной структуры является укрепление доверия к рейтингам ESG среди заинтересованных сторон и согласование практик как для поставщиков услуг из ЕС, так и для международных поставщиков.
Выводы из Положения о поставщиках рейтингов ESG
Регламент обеспечивает повышенную независимость и прозрачность, подчеркивая важность беспристрастности провайдеров рейтинга ESG и предотвращения конфликтов интересов, создавая более надежную систему для всех участников. Он предоставляет Европейскому управлению по ценным бумагам и рынкам (ESMA) надзорные полномочия, обеспечивая единообразное применение правил и укрепляя доверие к рейтингам ESG.
Рамка также поддерживает мелких поставщиков, вводя упрощенные условия, такие как временная регистрация без полной авторизации, помогая им выйти на рынок и интегрироваться. Ключевая цель — снизить риски гринвошинга, укрепить доверие инвесторов и потребителей к рейтингам ESG, одновременно гарантируя четкие, справедливые правила, которые способствуют сбалансированному росту и предотвращают дискриминацию в отношении мелких игроков.
